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科创板｜迈得医疗毛利率下滑明显核心技术人员频繁离职

[ 编辑:admin | 时间:2019-05-25 09:47:41 | 浏览:363次 | 来源: | 作者: ]

近日，迈得医疗工业设备股份有限公司(以下简称“迈得医疗”)科创板申请获上交所受理。招股书显示，迈得医疗本次拟发行不超过2090万股，计划募集资金3.39亿元，用于医用耗材智能设备建设项目和技术中心建设项目。值得一提的是，迈得医疗于2015年挂牌新三板，成为又一个来自新三板的科创板“考生”。与此同时，记者了解到，迈得医疗曾因售出设备起火燃烧陷入诉讼纠纷。截至招股书出具日，仍有案件尚未作出裁定。针对企业多次冲刺IPO以及经营业绩等问题，记者曾多次致电并且发送采访函至董秘办，对方在查收采访函件后未予具体答复。迈得医疗于2003年成立，注册资本6270万元，法定代表人林军华。公司致力于为医用耗材生产企业提供智能制造相关的设备及系统，主要产品包括安全输注类、血液净化类两大类设备。其2016年、2017年及2018年度实现的营业收入为1.39亿元、1.73亿元、2.15亿元，实现扣非归母净利润3092.41万元、4778.88万元、4909.42万元。核心技术人员频繁离职去年毛利率下滑明显迈德医疗自2018年12月份冲击主板市场未果之后，再次将目光投向了科创板。近期，迈得医疗科创板IPO获得受理，其近年来核心技术人员的大幅变动同事引起了市场的极大关注，这让迈得医疗此次冲击科创板增添了诸多不确定性。据了解，2015年迈得医疗的核心技术人员为4名，但在2016年减少至3人，分别为林军华（公司实控人）、郑龙和罗威。迈得医疗对此在2016年的年报中解释称，报告期内有1名核心技术人员离职。公司拥有合理的“人才梯队”结构，同时该核心技术人员与公司签订了商密秘密保密协议及竞业限制协议，该员工的离职不会对公司经营造成影响。不过，在2018年7月罗威也因个人原因离职，当时公司的核心技术人员只剩下林军华以及郑龙。根据迈得医疗最新披露的科创板招股书显示，公司目前的核心技术人员共有5位，2018年新增了罗坚、周大威和邱昱坤3位核心技术人员。长期分析医疗行业的分析师王女士对《华夏时报》记者表示，对于高端医疗企业来说，核心技术人员一般都会较为稳定，一旦核心技术人员频繁发生变动，对于企业的持续创新能力会有所影响。除了核心技术人员频发变动外，2016-2018年，迈得医疗毛利率分别为51.05%、52.05%及48.57%，毛利水平不算太高，在2018年出现了明显下滑。迈得医疗的连线机毛利率普遍高于单机，其中血液净化系列连线机的毛利率最高，报告期内分别为53.18%、62.69%和62.56%，总体呈上升趋势，2018年稍有下滑。此外，安全输注系列连线机的毛利率分别为51.75%、50.67%和46.17%，这部分在报告期内毛利率呈下降趋势，尤其2018年下降明显，导致该公司综合毛利率在2018年出现了大幅下降。总体而言，这两项产品对该公司毛利的贡献高达85%。据招股书显示，迈得医疗2018年经营活动产生的现金流量净额为3114.36万元，同比减少56.76%。迈得医疗称，经营活动现金流量净额减少是因为2018年材料采购支付现金较多，人员增加及销售收入增加引起工资及税费增加。迈得医疗2018年营收2.15亿元，同比增长23.94%；归属于挂牌公司股东的净利润为5601.01亿元，同比增加0.30%。2018 年公司经营活动产生的现金流量净额比上年减少了 4,087.52 万元，主要是因为 2018 年收到的票据增加、票据到期回款的金额减少。报告期内，公司购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本比例分别为68.71%、68.85%、67.96%，总体保持稳定。研发投入占比较低据招股书显示，2016年至2018年，迈得医疗分别实现营业收入1.39亿元、1.73亿元、2.75亿元，归母净利润分别为2339.69万元、5584.04万元、5601.01万元。报告期各期，公司的研发支出分别为 1,369.66 万元、1,381.58 万元、1,942.30 万元，占同期营业收入的比重分别为 9.82%、7.97%、9.04%。某券商分析师刘先生表示，过去三年，迈得医疗的研发投入占比分别为9.82%、7.97%和9.04%，总体呈下降趋势。一般情况下，医疗器械公司的研发投入力度比较大，而迈得医疗连续三年研发投入占比没有超过10%，这与其他申请科创板的医疗企业相比，算是排名靠后的。不过，在与该公司提供的三家可比公司对比中，迈得医疗的研发投入占比却是最高的。报告期内，至少高出三家公司中研发投入占比最高的楚天科技0.18个百分点。事实上，尽管迈得医疗的研发投入占比在四家公司对比中“领先”，不过，在投入的金额上与三家可比公司，还是有一定的差距。刘先生表示，例如东富龙来说，该公司2018年的营业收入为19.2亿元，研发投入占比为5.1%，因此研发投入绝对金额为9792万元，是迈得医疗1942万元研发投入金额的近5倍。产品频遭诉讼纠纷招股书披露，扬州金利原医疗器械厂从公司购得价值80万元的注射针自动组装机1台用于生产，2015年6月9日，金利源声称该台设备因线路产生电火花引起燃烧，并殃及整个车间。2015年8月19日，扬州金利源医疗器械厂请求法院判决公司退还注射针自动组装机价格80万元，并赔偿各项损失共计96.17万元。 2016年8月22日，金利源变更诉讼请求为：判令被告对产品进行维修并使之达到《设备销售合同》约定的验收标准，若维修不成则退还贷款80万元；赔偿原告经济损失96.17万元并承担诉讼费用。之后扬州金利源医疗器械厂撤回赔偿停工损失51.90万元及半自动组装机损失18.00万元的诉讼请求。 2016年10月27日，扬州市江都区人民法院出具（2015）扬民初字第01950号民事判决书，迈得医疗需赔偿16.46万元，并承担相应的案件受理费用，驳回扬州金利源医疗器械厂其他诉讼请求。2017年9月18日，江苏省扬州市中级人民法院出具（2017）苏10民终131号《民事判决书》，做出终审判决，驳回公司上诉，维持原判。 2018年10月18日，扬州金利源医疗器械厂再次向扬州市江都区人民法院提起诉讼，就其净化车间维修改造、停工损失等请求法院判决公司承担损失124.4万元。截至招股书出具日，上述案件尚未作出裁定。士刘先生表示，频繁遭遇诉讼，对于冲刺科创板的公司来说，还是会有所影响。编辑：刘春燕主编：陈锋

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